前不久，国家金融监督管理总局官网发布一则行政批复，厦门监管局正式核准厦门金美信消费金融有限责任公司（以下简称“金美信消金”）增资方案，同意其将注册资本增加5亿元，从原有5亿元提升至10亿元，且增资后公司股东构成及各方出资比例保持不变，股权结构未发生实质性变动。
这则增资批复是消费金融公司（以下简称“消金公司”）两年来合规转型的一个缩影。2024年3月，国家金融监督管理总局修订发布《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》）。《办法》提出两大核心监管要求，一是将消费金融公司注册资本最低限额从3亿元上调至10亿元，二是明确主要出资人出资额不低于公司全部股本的50%。
在《办法》发布两年后，《金融时报》记者梳理31家持牌消金公司公开披露的工商信息、监管批复及经营公告发现，大多数机构已按时完成注册资本补充或股权结构优化，顺利达到《办法》规定的合规标准，但仍有少数机构尚未满足相关合规要求，具体表现如何？
合规达标成主流：头部扩容提质 中小补齐短板
《办法》指出，“注册资本为一次性实缴货币资本，最低限额为10亿元人民币或者等值的可自由兑换货币”。对于此前注册资本仅为3亿元、5亿元的中小消金公司而言，10亿元的注册资本门槛无疑是一个考验。
两年来，不同规模、不同背景的机构结合自身实际情况掀起了一轮增资热潮，包括中信消金、长银五八消金、宁银消金、南银法巴消金、湖北消金等9家消金公司完成了增资。
其中，部分资本实力较强的消金公司增资行为呈现“主动扩容、提质增效”的特点，增资规模普遍超过监管最低要求。这类机构大多依托大型商业银行或实力雄厚的综合性企业集团，股东资金实力雄厚，增资行为不仅是为了满足监管合规要求，更旨在拓宽业务发展边界，实现合规与发展的双向提升。
比如，近日，海尔消金成为年内第4家获批增资的消金公司，注册资本增加10.28亿元，增资后达31.18亿元；宁银消金在2025年3月之前注册资本已近30亿元，2025年3月11日该公司注册资本提升至36亿元；2025年12月，南银法巴消金完成工商变更，注册资本从52.15亿元跃升至60亿元，增资完成后，其注册资本规模在全国31家持牌消金公司中位列第四；湖北消金两年内先后两次完成增资，注册资本从10.06亿元升至23.09亿元。
多数消金公司的增资以“补齐合规短板”为核心目标，重点聚焦于达到10亿元的监管最低门槛，确保能够持续合规展业。
《金融时报》记者梳理后发现，除此次完成增资的金美信消金外，河北幸福消金、锦程消金、中信消金、唯品富邦消金等多家机构均属于此类情况。其中，河北幸福消金此前注册资本仅为6.37亿元，距离10亿元的监管门槛存在明显差距，2025年该机构将注册资本提升至10亿元，刚好达到监管最低要求；锦程消金通过资本公积转增、未分配利润转增及现有股东现金出资等多种方式，将注册资本从4.2亿元提升至10亿元，顺利达标。
值得关注的是，《办法》要求消金公司主要出资人持股比例不低于50%，因此，部分机构在推进增资工作的同时，也开展了股权结构优化。
以金美信消金为例，在此次增资获批之前，该机构已于2月14日完成一轮关键股权重构，原股东国美控股集团彻底退出其股东行列，将其持有的33%股权分别转让给厦门金圆金控股份有限公司与中国信托商业银行股份有限公司，其中，前者受让17%股权，后者受让16%股权。股权变更完成后，厦门金圆金控与中国信托商业银行持股比例均达到50%。
“持牌消金公司股权结构正向‘集中化’演进，在问题股东加速退场的同时，接手方多为银行、国资或有产业协同的金融资本。”素喜智研高级研究员苏筱芮认为，消金公司需进一步强化股东穿透管理，完善公司治理，在借力股东资源的同时打造出差异化的竞争优势。
个别机构滞后：股东分歧掣肘 合规压力加剧
在绝大多数机构顺利完成合规整改、跻身合规阵营的同时，仍有消金公司注册资本低于10亿元的最低门槛。
其中，盛银消金当前注册资本为3亿元，是目前所有持牌消金公司中注册资本最低的一家。而蒙商消金、晋商消金在主要出资人持股比例方面，也尚未满足监管要求，合规整改任务依然艰巨。
《金融时报》记者梳理发现，目前，在31家持牌消金公司中，大股东持股比例低于50%的有10多家。“这些机构未能达标的背后存在多重复杂因素，部分机构受限于业务规模偏小、盈利水平不佳，难以通过留存收益实现资本补充。另有部分机构面临引入合格新股东难度较大、原有股东增资意愿不足等现实困境，导致资本补充进程滞后。”有业内人士分析认为，有的公司股权结构相对分散，可能存在决策效率低下、股东责任落实不到位、资源支撑不足等问题，后续仍需通过股权调整、引入战略投资者、优化股东结构等方式，进一步完善股权治理，切实满足监管要求，实现全面合规。
两年合规攻坚，消金公司从最初面对监管要求的“被动应对”，到如今多数机构主动推进增资、优化股权，行业正稳步迈入规范化、高质量发展的新阶段。在业内人士看来，对于已顺利完成合规整改的机构而言，如何依托充足的资本实力，提升风控管理能力、优化业务结构、增强核心竞争力成为下一步的核心发展课题。而对于尚未完成合规整改的机构而言，应尽快破解股东分歧，筹措增资资金，补齐合规短板。
